Mercado não muda estimativa de inflação para 2026, mas sobe a de 2027

Os analistas do mercado financeiro consultados pelo Banco Central (BC) mantiveram a estimativa de inflação para 2026 e subiram a de 2027. É o que mostra a mais recente edição do Relatório Focus, divulgada nesta segunda-feira, 19.

De acordo com o relatório, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, deve terminar neste ano em 5,22%, mesma projeção da semana passada. Segundo o Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta de inflação para 2026 é de 3%.

Como há um intervalo de tolerância de 1,5 ponto porcentual, para cima ou para baixo, a meta será cumprida se ficar entre 1,5% e 4,5%. O mercado continua esperando, portanto, que a inflação estoure o teto da meta neste ano.

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Em relação ao ano que vem, os economistas consultados pelo BC aumentaram a estimativa de inflação de 4,3% para 4,32%.

Para 2028, o índice esperado caiu de 3,79% para 3,75%.

PIB

Segundo o Focus, o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil para 2026 deve ter crescimento de 1,83%, um leve recuo em relação à semana anterior (1,85%).

Para 2027, a previsão de crescimento da economia caiu de 1,4% para 1,32%. Para 2028, de 1,83% para 1,81%.

Em 2025, o PIB brasileiro fechou em alta de 2,3%, segundo dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

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Juros

Em relação à taxa básica de juros da economia, a Selic, o mercado financeiro manteve a estimativa para o fim de 2026 em 13,25% ao ano.

Para 2027, a projeção permaneceu em 12% ao ano. Para 2028, continua em 10,5%.

Na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), em setembro, a Selic caiu de 14% para 13,75% ao ano. A próxima reunião do colegiado está marcada para os dias 3 e 4 de novembro.

A taxa básica de juros é o principal instrumento do BC para controlar a inflação. A Selic é utilizada nas negociações de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) e serve de referência para as demais taxas da economia.

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Dólar

Os analistas consultados pelo BC reduziram a projeção para o dólar em 2026 de R$ 5,15 para R$ 5,13.

Para 2027, a estimativa recuou de R$ 5,26 para R$ 5,22 e, para 2028, de R$ 5,30 para R$ 5,29.

Relatório Focus

O Relatório Focus resume as expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à sua divulgação. O boletim é divulgado, normalmente, às segundas-feiras.

O relatório traz a evolução gráfica e o comportamento semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio (dólar), taxa Selic, entre outros indicadores.

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